Investir dans le mythique Petrus / Bilan 2022 et tendances 2023

?Ce que vous allez apprendre aujourd’hui : 

• Investir dans le Domaine Pétrus ? Un mythe, déchiffrons son histoire et ses performances
• Bilan 2022 et tendances du vin d’investissement en 2023. Un gros sujet qui risque d’impacter certains de vos choix !

Hello à tous et bienvenue dans cette première édition Premium de la WineLetter Invest !

Dans cette édition Premium tu retrouveras toutes les 2 semaines :

• ⛅ La météo du vin d’investissement, présenté par un personnage important du monde du vin d’investissement (1x par mois, car le vin est un placement qui évolue lentement)
• ? Les news de ces 2 dernières semaines. Une revue d’actualité.
• ? Un vin, vignoble mythique ou société viti-vinicole analysée et décortiquée. Histoire, faits marquants, performances.
• ? Un sujet de tendance analysé. Avec comme objectif principal de te proposer des choses actionnables.

En complément des éditions Premium, 1x par mois je publie un chapitre du “Guide de l’investisseur en vins” avec toutes les bases nécessaires pour investir intelligemment. Tu peux retrouver la 1ère édition ici : Le vin meilleur que le S&P500 ?

Allez on y va pour cette édition !

Cette semaine c’est Marie-Louiset qui te présente la météo des marchés !

⛅ La météo du vin d’investissement de ce mois-ci (04/2023)

Le concept : tous les mois on fait un point sur l’évolution du marché du vin, basé sur le Liv-Ex (l’indice de référence du vin d’investissement).
Pourquoi seulement 1x par mois ? Car le vin est un actif peu volatile, lent, qui se bonifie avec les années. Et non pas en semaines, ni en jours !

Cette édition vous est présentée par Madame Edouard Loubat (1898-1961) !

PS : rare sont les photos de cette dame née il y a plus de 100 ans. Du coup je rends hommage à la Reine Elizabeth II, dégustant le Petrus servis lors de son mariage en 1947 ! Tu vas comprendre pourquoi .?

Marie-Louise Valette, mieux connue sous le nom de Madame Edouard Loubat, était une femme d’affaires et une personnalité influente dans le monde du vin et de la gastronomie en France. Née le 17 octobre 1898 à Périgueux, dans le sud-ouest de la France, elle a épousé Edouard Loubat, un courtier en vin bordelais, et ensemble, ils ont acheté le Château Petrus en 1925, qui était alors une petite propriété viticole en difficulté. 

Son dilemme, pourquoi était-il impossible de commercialiser le vin issu de ce terroir extraordinaire à des tarifs aussi élevés que les grands Châteaux du Médoc ?
Elle va consacrer une grande partie de sa vie à tenter de faire reconnaître la qualité incomparable de Petrus. Et elle va y parvenir, on lui doit ce qui fait la réputation de Petrus aujourd’hui : l’un des vins les plus prestigieux et les plus chers du monde, on en parle juste après !

La météo du mois d’avril s’annonce assez voilée !

Pour cette première édition nous allons comparer à fin 2022. Et dans les prochaines nous suivrons mois après mois.

Ce mois-ci, globalement le vin est en baisse à -1,90% comparé à décembre 2022. Cette baisse est surtout plombée par la Champagne (-5,90%), les vins du monde (-2,20%) et la Bourgogne (-1,50%). Le Rhône est aussi dans le rouge (-4,90%), mais étant en faible volume dans l’indice global, son impact est plus faible.

? Pourquoi ?
Une correction des cotes des vins Bourguignons et Champenois semble en cours suite à une flambée sur la seconde partie de 2022 !

Globalement on constate un ralentissement du marché du vin qui pourrait être expliqué par le contexte économique actuel.

Tu trouveras des explications plus poussées dans le sujet d’analyse en fin de ce mail : bilan 2022 et tendances 2023 du vin d’investissement !

?Les news de ces 2 dernières semaines

?La chute de SVB a également impactés les vignerons californiens.

La SVP possède également une branche “Wine” qui possédait plus de 400 grands vignobles californien dans son portefeuille. Certains vignerons en sont arrivés à demander à leurs clients de ne pas les payer ! Préférant attendre d’avoir une solution de repli plutôt que de risquer de perdre à nouveau de l’argent.

?La startup InterCellar lance sa place de marché web3 dédiée au vin !

La plateforme est incubée par le “studio” français PyratzLabs de Bilal El Alamy. Et permet l’achat de bouteilles de vins physiques adossées à leur NFT.

La première vente sera Château Malartic-Lagravière le 12 avril, voir news ci-dessous.

? Le château Malartic-Lagravière, Cru Classé de Graves (Pessac-Leognan), annonce la mise en vente d’une collection de NFT exclusive de 150 magnums gravés et numérotés du millésime 2022 sur la plateforme Intercellar.io au prix de 250€ TTC. Ils seront physiquement disponibles en novembre 2024.

Pour information, le millésime 2021 cote actuellement à 40€ TTC la bouteille de 75cl. En équivalent magnum il faut estimer une cote à environ 100€ TTC. On imagine donc que la différence de cote se situe aussi sur l’aspect “édition limitée” de ces magnums. Prudence.

? Château Yquem 2020, le vin liquoreux le plus fameux du monde, est arrivé sur le marché !

Noté 97/100 par l’une des critiques oenologiques, son apogée commencera dans 20 ans minimum. Le prix n’a pas encore été annoncé, on attend la notation du critique Robert Parker.

? Nouvelle gamme de bouchons “neutres en carbone” !

L’un des leaders mondiaux des bouchons de vins, Nomacorc, propose des bouchons composés à 50% de plastique recyclé, et “pour chaque tonne de ce plastique vendu c’est une tonne retirée” de la mer Méditerranée !

Les bouchons en plastique n’étant pas adaptés pour les grands crus (ils ne permettent pas la micro-oxygénation, comparé au liège), ils sont donc surtout prévus pour le marché du vin de grande consommation.

Open Mic – Les questions de la communauté !

Comment poser vos questions ? Tu peux le faire juste ici. ?

? Questions et réponses en détail s

Il n’y a pas de questions vu qu’il s’agit d’une première édition. Rendez-vous dans la prochaine !

?? La cave communautaire

Le concept : Tous les mois je vais illustrer comment sélectionner un vin d’investissement pour ta cave. Et pour ça, nous allons créer notre propre cave communautaire puis nous allons suivre sa performance au fil du temps !

Donc 1x par mois :

• Sélection d’un nouveau vin à ajouter à la cave : je t’expliquerai la réflexion derrière chaque choix.
• Suivi de la performance de notre cave : je te partagerai la Google Sheet de suivi, que tu pourras dupliquer pour ta propre cave d’ailleurs.

Pour mettre en place ce projet, la 1ère étape est de définir notre budget mensuel !

L’investissement dans le vin étant un placement exotique avec évidemment sa part de risque, je recommande d’y allouer pas plus de 5-10% du capital (c’est déjà énorme, mais bon en tant que passionné ça ne me choque pas de monter à 10% ?).

On a donc plusieurs budgets possibles : 

1. 500€ d’épargne mensuelle = 50€/mois pour notre cave d’investissement, je ne te cache pas que c’est un peu faible, mais on peut s’en sortir.
2. 1000€ d’épargne mensuelle  = 100€/mois pour notre cave, 
3. 2000€ d’épargne mensuelle = 200€/mois pour notre cave, on peut commencer à faire de belles acquisitions !

Comment définir ce budget ?

Le but de cette newsletter est d’être le plus “actionable” possible pour toi, donc c’est toi et la commu qui allez le définir en fonction de votre épargne mensuelle moyenne !

Quel est le budget mensuel que tu aimerais allouer à ta cave d’investissement (5-10% de ton épargne mensuelle max) ?

• 50€/mois (= 500€ d’épargne mensuelle)
• 100€/mois (= 1000€ d’épargne mensuelle)
• 200€/mois (= 2000€ d’épargne mensuelle)

Voici le sondage anonyme (ce sondage est terminé, rendez-vous dans la prochaine édition).

Le budget qui aura le plus de votes sera notre budget communautaire ! 

Cela permettra au plus grand nombre d’entre-vous de mettre en application ce que nous allons voir !

? Investir dans le Domaine Pétrus ?

Déchiffrons l’histoire et les performances du mythe

Domaine mythique de Pomerol, Petrus est considéré comme le plus grand vin de Bordeaux, bien qu’il ne figure dans aucun classement (comme tous les Pomerol) ! Pourtant, sa renommée est très récente puisqu’elle ne débute qu’en 1945 voire même, au début des années 1970 avec l’arrivée à la tête du domaine de Jean-Pierre Moueix. C’est avec lui que la légende est vraiment née.

Contrairement au style qui prime à Bordeaux, les vins de Petrus sont exceptionnels par leur délicatesse, leur retenue et leur précision.

Rétrospective sur Petrus :

• Le domaine a été créé en 1770e par la famille Arnaud et connu sous le nom “Petrus-Arnaud”. Le domaine ne connait pas une grande renommée à cette époque.
• L’origine de son nom est incertaine, elle ferait référence à St Pierre ou au premier pape, Petrus.
• En 1925, Mme Edouard Loubat (on en a parlé au-dessus) commence à racheter des parts de Petrus à M. Sabin-Douarre, le propriétaire de l’époque. Elle finit par en devenir l’unique détentrice en 1945 et fait largement progresser la qualité et la renommée des vins. Notamment jusqu’à la cour d’Angleterre.
• Jean-Pierre Moueix alors négociant en vin, devient le distributeur exclusif des vins de Petrus et investit beaucoup dans le succès et la renommée de ce domaine.
• Il en devient le propriétaire en 1969, suite au décès de Mme Edouard Loubat.
• Au cours des années 1960, la propriété double presque sa superficie avec le rachat de 5 hectares au château Gazin. Jean-Pierre Moueix créera vraiment le mythe de Petrus, en l’introduisant à la table des Kennedy à la Maison Blanche.
• En 2003, après la disparition de Jean-Pierre Moueix, c’est son fils Jean-François Moueix, président de la société de négoce Duclot, qui devient le propriétaire.
• Depuis 2011, son fils Jean Moueix a pris la suite.
• Côté technique, la continuité est assurée par la famille Berrouet. Jean-Claude Berrouet était l’œnologue en charge des vinifications des propriétés Moueix de 1964 à 2007. Depuis le millésime 2008, cette fonction est occupée par son fils Olivier.
• Le domaine produit 30 000 bouteilles annuelles (ce qui est très très faible) sur 11 hectares.

Les performances de Petrus :

À titre indicatif : évolution de la côte de Petrus 2014 (iDealWine)

• Liv-Ex a créé un indice “Petrus” qui ressemble les 10 derniers millésimes
  • En 2019, Liv-Ex a annoncé que l’indice avait fait +353% sur 15 ans (période 2004-2019)
  • Liv-Ex a annoncé que cet indice Petrus avait surpassé leur indice Bordeaux, qui lui n’avait fait que +215% sur la même période.
  • Soit une sur-performance de +138% comparé à Bordeaux !
  • Conclusion : si on mesure en performance annuelle, Petrus performe à +23,53%/an sur 15 ans entre 2004 et 2019.
  • À titre de comparaison, le S&P500 performe à +11,11%/an sur la même période, c’est quand même une belle performance ! 

•  Plus récemment, si on se focus sur 5 derniers millésimes : 

Pour information, je ne prends pas en compte le millésime 2019 qui a été mis sur le marché en 2022 car il n’est pas assez d’historique sur le marché pour en tirer une performance . Et je ne prends pas en compte les chiffres de 2023 vu que l’année vient de commencer.

• 2014
  • Côte actuelle : 3 348€ (iDealWine)
  • Note Parker : 93/100
  • Performance (période 2017-2022) : 1946€→ 2997€ = +54% (10,80%/an)
• 2015
  • Côte actuelle : 4 464€ (iDealWine)
  • Note Parker : 100/100
  • Performance (période 2018-2022) : 3 490€ → 4 712€ = +35% (8,75%/an)
• 2016
  • Côte actuelle : 4 241€ (iDealWine)
  • Note Parker : 100/100
  • Performance (période 2019-2022) : 3 070€ → 4 402€ = +43,39% (14,46%/an)
• 2017
  • Côte actuelle : 2 976€ (iDealWine)
  • Note Parker : 98/100
  • Performance (période 2020-2022) : 2 487€ → 3 323€ = +33.61% (16,80%/an)
• 2018
  • Côte actuelle : 4 464€ (iDealWine)
  • Note Parker : 100/100
  • Performance (période 2021-2022) : 3868€→ 4898€= +26.63% (26.63%/an)
• Cela fait une moyenne de +15,50%/an pour ces millésimes là !
• Sachant que la performance moyenne annuelle des vins (représenté par le Liv-Ex 1000) est à +8,2%/an, on peut dire que Petrus sort son épingle du jeu avec quasiment un x2 !

Performances annuelles de Petrus vs les autres vins d’investissement.

? Mon point de vue : 

Petrus fait partie d’une des valeurs sûres des vins d’investissement, avec une faible volatilité et un attrait toujours plus grand. D’autant qu’avec un si faible volume annuel il est l’exemple même de la rareté ! 

Le domaine produit 30 000 bouteilles par an, là où je recommande de sélectionner des domaines qui produisent moins de 200 000 bouteilles/an afin de s’assurer un phénomène naturel de rareté et donc de performance. 

Aussi, on constate sa résilience sur les millésimes moins bons, par exemple en 2013 où il performe quand même à +11%/an.

Sur les très bons millésimes il peut dépasser les 15% annuel, voire plus avec le temps, comme on l’a vu sur la période 2004-2019 !

Pour les amateurs de bourse on pourra faire le parallèle avec les actions “value” : un placement stable, avec une cote qui ne fera pas x200% d’une année à l’autre. 

Néanmoins malgré sa stabilité, il génère de très belles performances, largement au-dessus de la moyenne, ce qui fait de lui une excellente référence pour débuter sa cave d’investissement avec un ratio risque/rendement maîtrisé !

Par contre, il faudra mettre la main à la poche pour s’en procurer : au moins 2000€ pour les petits millésimes (qui ne sont pas de mauvais investissements), attention à la diversification de son portefeuille !

? Analyse : Bilan 2022 et tendances du vin d’investissement en 2023

2022 l’année de tous les records ! L’année 2022 a été l’année de tous les records pour le vin d’investissement.

Record sur le prix des vins échangés. Record sur le nombre de vins échangés.

Mesuré par le LWIN chez Liv-ex, le nombre annuel de vin échangé est en croissance de plus de 500% depuis 2012 jusqu’en 2022. Une belle croissance linéaire.

En revanche cette croissance commence à ralentir, puisque comparé à 2021 elle n’a augmenté que de +2,4%.
Alors qu’en 2021 (vs 2020) elle était à +10,4%.

Mesurée par l’indice principal du Liv-ex : le “Liv-Ex Fine Wine 1000”, la valeur des vins échangés a atteint son record en 2022, tel qu’on le voit dans la courbe ci-dessous, ainsi que la plupart de ses sous-indices (régionaux) !

Pour illustrer le record de prix des vins échangés, on peut citer une très belle enchère sur un Romanée-Conti 2015, qui a été adjugée en 2022 à 31 620€ sur iDealWine alors qu’une précédente enchère pour ce vin avait été adjugée 17 355€ en 2020.

En 2022, nous étions clairement sur un marché haussier alimenté par l’environnement de taux d’intérêt bas et un intérêt croissant pour les actifs alternatifs et tangibles (vin, art, etc.) à la suite du ralentissement de l’économie créé par Covid-19.

Champagne et Bourgogne explosent, Bordeaux en diminution

Selon Liv-ex (voir ci-dessous) qui mesure les échanges de vin dans le monde, en 2017 la part de Bourgogne dans les vins d’investissement était à 10%, elle a progressé de manière assez linéaire jusqu’en 2022 pour atteindre 26% !

Le Champagne est passé de 5% en 2017 à quasiment 14% en 2022, de manière un peu moins linéaire (pic en 2020 à presque 20%, puis diminution progressive jusqu’en 2022).

La région de Bordeaux était clairement LA région phare en 2017 avec 70% des échanges, puis ses parts ont diminué jusqu’à atteindre seulement 35% en 2022.

En 2022 Bordeaux reste la région ayant la plus grosse part de marché (35%), mais la Bourgogne se rapproche (26%). Le reste est répartie entre la Champagne (14%), l’Italie (14%) puis les USA (environ 5%), le Rhône et le Reste du monde

Un vent de ralentissement en fin d’année

Le Liv-ex100 a chuté pour la première fois en 18 mois en juillet, puis à nouveau en octobre et novembre. 

L’indice Bourgogne 150 a également enregistré des gains plus faibles au

fil de l’année, stagnant en octobre et chutant finalement en novembre.

On constate également cette chute à partir de Novembre dans le 1er graphique qui illustre les différents indices.

? Mon point de vue : 

Comme on l’a constaté sur les autres marchés (crypto, tech, etc.), “la fête est finie”. Les taux bas ont créé une vague d’euphorie en mettant à la hausse de beaucoup de valeurs en 2021 et 2022, le marché semble se calmer d’une manière générale !

Et cela commence à être le cas pour le vin ! 

Pour ma part, je pense que le marché du vin va subir une correction significative en 2023, au moins -10%, voire -20%, un peu comme nous l’avions vu début 2020.

L’effet “remontée des taux d’intérêt” semble aussi jouer, dans le sens où le vin étant un placement alternatif, le marché a tendance à monter en période de taux bas. 

Mais lorsque les taux remontent, une partie des investisseurs se retournent vers les actifs “sûrs”, à faible rendement tels que les obligations (qui recommencent à rapporter de l’argent).

Ces actifs reviennent concurrencer ces placements alternatifs et ralentissent le marché.

Est-ce qu’il faut avoir peur ? Non.

L’avantage du vin c’est son caractère peu volatil, sa stabilité par rapport aux actifs traditionnels, en particulier en période de turbulences. Il faut continuer d’envisager le vin comme un actif à long terme !

Dans ces périodes-là, il faut privilégier les valeurs sûres (Bordeaux), rester prudent et éviter les coups de poker. 

La Bourgogne et la Champagne semblent être à des niveaux très forts, j’attendrai au moins mi-2023 avant d’investir dans ces actifs là. Car le creux de la vague va créer de belles opportunités !

Merci à toi pour avoir lu jusqu’au bout cette première édition de WineLetter Invest version Premium, j’espère qu’elle t’a plue !

Si tu as des questions, n’hésite pas à me contacter !

En attentant, n’hésite pas à découvrir notre box vin !